Pratinjau Fed: Prakiraan dari 13 Bank Besar, Kenaikan Besar Terakhir untuk Saat Ini?
Federal Reserve AS akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya pada hari Rabu, 2 November pada pukul 18:00 GMT (01:00 WIB Kamis dini hari) dan saat kita semakin dekat dengan waktu rilis, berikut adalah ekspektasi seperti yang diperkirakan oleh para analis dan peneliti dari 13 bank besar.
The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75 bp untuk keempat kalinya secara berturut-turut. Itu akan menempatkan suku bunga Federal Funds pada kisaran 3,75-4%, naik dari 3-3,25%.
ANZ
"The Fed berada di jalur untuk menaikkan sebesar 75 bp, mengambil ujung atas kisaran target kebijakan menjadi 4,0%, naik dari 0,25% pada bulan Maret. Ini adalah siklus pengetatan paling agresif dalam empat dekade. Kami mempertahankan tingkat suku bunga terminal kami sebesar 5% tetapi telah menariknya ke Kuartal 1 tahun 2023 dari Kuartal 2. Profil perkiraan kami saat ini adalah untuk kenaikan suku bunga 50 bp pada bulan Desember diikuti oleh kenaikan 25 bp pada bulan Februari dan Maret tahun depan. Profil ini bergantung pada data. Risiko terhadap pandangan kami adalah bahwa inflasi layanan inti tidak mulai moderat pada Kuartal 4, meninggalkan risiko kenaikan ke jalur kami."
Commerzbank
"The Fed diperkirakan akan mengumumkan kenaikan suku bunga besar lainnya sebesar 75 bp. Namun, dalam minggu-minggu berikutnya, The Fed mungkin akan semakin mempersiapkan pelaku pasar untuk langkah suku bunga yang lebih kecil. Bagaimanapun, puncak suku bunga secara bertahap mulai terlihat, yang akan didekati The Fed pada kecepatan yang lebih lambat agar tidak memiliki transisi yang terlalu mendadak dari fase kenaikan suku bunga ke fase tetap tinggi."
Danske Bank
"Kami memperkirakan Fed akan menaikkan sebesar 75 bp. Data makro yang lemah baru-baru ini dan artikel WSJ yang menunjukkan bahwa moderasi dalam laju kenaikan suku bunga bisa jadi sudah dekat telah memicu rally 'poros' di pasar – kami pikir ini masih terlalu dini. Inflasi inti spot yang tinggi, hanya sedikit pengetatan dalam kondisi keuangan riil dan meningkatnya ekspektasi inflasi membuat Fed hanya memiliki sedikit ruang untuk bermanuver."
TDS
"Kami memperkirakan kenaikan suku bunga 75 bp lagi, membawa kisaran target Fed Funds menjadi 3,75%-4%. Keputusan suku bunga yang mungkin akan membawa suku bunga Fed Funds ke tingkat di mana kami pikir FOMC akan lebih nyaman dalam bergeser ke laju kenaikan yang lebih stabil untuk lebih menurunkan inflasi ketika kita bergerak ke tahun 2023. Namun, waktu yang tepat dari penurunan laju kenaikan ini akan sangat bergantung pada IHK yang dicetak antara pertemuan FOMC November dan Desember, tetapi beberapa petunjuk tentang hal itu mungkin muncul dalam pernyataan atau konferensi pers pasca-pertemuan. Memegang posisi long USD ke dalam pertemuan ini secara taktis sulit, tetapi kami juga berpikir bahwa pasar telah membuat penyesuaian posisi dan bergerak ke harga dalam pergeseran Fed. Jika Powell tidak memvalidasi pergeseran, perdagangan rasa sakit yang cukup besar akan segera terjadi."
ING
"Pertemuan FOMC Federal Reserve hari Rabu diatur untuk menghasilkan kenaikan suku bunga 75 bp keempat berturut-turut mengingat bahwa tingkat inflasi inti tahunan mengarah lebih tinggi daripada lebih rendah, ekonomi telah kembali ke pertumbuhan dengan laporan PDB kuartal ketiga yang layak, dan pasar tenaga kerja tetap kuat dengan lowongan pekerjaan melebihi jumlah pengangguran Amerika sebanyak empat juta."
SocGen
"FOMC secara luas diperkirakan akan memberikan kenaikan suku bunga 75 bp lagi. Fokus kami pada konferensi pers adalah panduan untuk kenaikan di masa depan. Pejabat Fed tidak akan berkomitmen. Mereka berusaha mempertahankan fleksibilitas. Namun, setelah empat kenaikan berukuran jumbo, pejabat Fed seharusnya ingin mengukur respons ekonomi."
NBF
"FOMC akan meningkatkan target dana fed sebesar 0,75% untuk pertemuan keempat berturut-turut, sebuah langkah yang sepenuhnya didiskon oleh pasar. Dengan inflasi yang masih panas dan pasar tenaga kerja yang tetap ketat, The Fed kemungkinan akan menandai bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut akan diperlukan. Namun, hal ini seharusnya menandakan perlambatan yang akan datang dalam laju kenaikan suku bunga dalam konteks perlambatan pertumbuhan global. Meskipun tidak akan ada dot plot baru yang disajikan, kami akan sangat memperhatikan konferensi pers Ketua Powell untuk melihat apakah ekspektasi FOMC untuk menaikkan suku bunga kebijakan mereka hingga 4,75% (batas atas) pada akhir tahun depan telah goyah. Ekspektasi kami sendiri untuk suku bunga terminal sedikit lebih rendah di 4,50% karena kami memperkirakan Fed akan dipaksa untuk menghentikan siklus pengetatan moneternya setelah pertemuan Desember untuk mencegah perlambatan ekonomi berubah menjadi sesuatu yang lebih buruk. Kami memperkirakan inflasi akan melambat pada saat itu, tidak cukup untuk meredakan kekhawatiran bank sentral, tetapi cukup untuk memungkinkannya mengadopsi pendekatan yang menyeimbangkan kontrol harga dengan dukungan ekonomi/pasar tenaga kerja."
NAB
"Kami memperkirakan Ketua Fed Powell akan tetap pada pesan pada konferensi pers pasca-FOMC pada hari Rabu bahwa Fed akan terus memperketat sampai pekerjaan pada inflasi selesai di tengah banyak pertanyaan seputar kapan Fed mungkin berporos, termasuk dalam kondisi apa. Kami mencari kenaikan 75 bp lagi dalam kisaran target menjadi 3,75-4,0%."
RBC Economics
"The Fed kemungkinan akan memberikan kenaikan 75 bp lagi. Perkiraan kami sendiri mengantisipasi suku bunga Fed Funds memasuki kisaran 4,5%-4,75% pada awal tahun 2023."
CIBC
"Kami melihat Fed bergerak sebesar 75 bp, dan sementara itu hanya menyisakan 50 bp lebih lanjut untuk mencapai plafon yang kami proyeksikan, kami tidak akan mengharapkan para bankir sentral untuk menjatuhkan petunjuk dovish pada hari mereka bergerak seagresif itu."
Citibank
"Kenaikan 75 bp minggu ini terlihat seperti kesepakatan yang sudah selesai tetapi dapat diikuti oleh perlambatan menjadi 50 bp pada bulan Desember dengan ketergantungan data sebagai frase kunci. Selain itu, Ketua Powell kemungkinan akan menekankan perlambatan tidak berarti jeda yang akan segera terjadi dan bahwa suku bunga akan terus mengetat sampai cukup ketat untuk menurunkan inflasi."
Rabobank
"Data terbaru mengkonfirmasi pandangan kami bahwa inflasi tetap ada. Dengan The Fed yang jelas memprioritaskan stabilitas harga di atas lapangan kerja penuh, ini akan mendorong FOMC lebih tinggi daripada yang mereka antisipasi saat ini. Kami memperkirakan FOMC akan menaikkan kisaran target untuk suku bunga dana federal sebesar 75 bp menjadi 3,75-4,00% pada pertemuan November. Tahun depan, kami memperkirakan puncak kisaran target akan mencapai puncaknya di 5,00% dan kami tidak mengharapkan Fed untuk melakukan poros sebelum tahun 2024."
Wells Fargo
"Kami memperkirakan The Fed akan mengumumkan kenaikan 75 bp dalam kisaran target untuk suku bunga dana federal. Kami memperkirakan Ketua Powell akan menegaskan kembali bahwa memadamkan inflasi tetap menjadi prioritas utama FOMC dan bahwa FOMC akan 'terus melakukannya sampai pekerjaan selesai." Namun, kami juga memperkirakan akan melihat tanda-tanda FOMC mendekati persimpangan jalan dalam kampanyenya untuk memerangi inflasi. Kebijakan moneter terkenal bekerja dengan kelambatan. Untuk itu, peningkatan penekanan pada pengetatan kebijakan yang signifikan yang dilakukan dalam waktu singkat tahun ini dapat mulai memposisikan FOMC untuk laju pengetatan yang lebih lambat segera setelah pertemuan tanggal 14 Desember, bahkan ketika inflasi masih diperkirakan berada jauh di atas target. Namun, penurunan laju pengetatan dari 75 bp per pertemuan menjadi 50 bp per pertemuan tidak boleh disamakan dengan poros penuh pada kebijakan. Sebaliknya, ini akan menjadi langkah pertama dalam upaya untuk menjinakkan inflasi dengan sedikit lebih presisi. Oleh karena itu, FOMC perlu secara hati-hati menyampaikan pesan bahwa mereka tetap berkomitmen kuat untuk mengurangi inflasi sambil menyoroti kemajuan yang dibuat untuk membawa kebijakan ke posisi yang lebih mampu mencapai hasil tersebut."