Dolar Menguat Karena The Fed harus Berusaha Lebih Keras untuk Mengendalikan Inflasi – Commerzbank

Para ekonom di Commerzbank menganalisis jalur kurs USD di masa depan.

Valuasi USD Bergantung pada Inflasi AS dan Suku Bunga AS Jangka Pendek

"Valuasi USD? Itu tergantung pada inflasi AS dan juga pada suku bunga AS jangka pendek. Karena USD dapat dijual dan dibeli dalam jangka pendek juga. Namun karena pasar Valas melihat ke depan, sehingga pergerakan USD yang dapat diprakirakan untuk masa depan akan muncul sekarang, maka imbal hasil dengan jatuh tempo yang lebih panjanglah yang menentukan."

"Selisih imbal hasil riil 5Yx5Y dibandingkan dengan imbal hasil Zona Euro yang sesuai telah menyempit baru-baru ini (ketika EUR/USD pada dasarnya terapresiasi). Hal tersebut kini telah berakhir. Ini berarti: pasar tidak memperkirakan inflasi yang lebih tinggi, tetapi memprakirakan bahwa The Fed harus berusaha lebih keras untuk mengendalikannya. Itulah sebabnya mengapa Dolar menguat; dan bukan karena imbal hasil AS yang lebih tinggi meningkatkan efektivitas kebijakan moneter AS saat ini."