Pasar Tenaga Kerja AS Mendingin, Tetapi Masih Panas – ABN Amro

Para ekonom di ABN Amro mencatat dalam catatan klien terbaru mereka bahwa "pertumbuhan Payrolls AS melambat menjadi 236rb di bulan Maret, turun dari 326rb di bulan Februari, dan melanjutkan tren pendinginan yang luas di pasar tenaga kerja sekitar setahun terakhir."

Kutipan Tambahan

“Tingkat pengangguran turun sepersepuluh, menjadi 3,5% – mendekati titik terendah sepanjang masa. Pertumbuhan upah tetap jinak di 0,3% m/m (4,2% y/y), meskipun kami harus menambahkan peringatan di sini bahwa produktivitas sangat lemah akhir-akhir ini, yang berarti bahwa pertumbuhan biaya unit tenaga kerja telah melonjak (artinya pasar tenaga kerja masih menimbulkan risiko kenaikan pada inflasi). Pesan keseluruhannya adalah pasar tenaga kerja mengendur, tetapi tetap sangat ketat.“

“Meskipun pasar bereaksi kuat terhadap penurunan tajam dalam lowongan pekerjaan JOLTS pada hari Rabu, kami menginterpretasikan data ini dengan hati-hati mengingat penurunan besar serupa di masa lalu kemudian direvisi. Kecenderungan data JOLTS untuk direvisi mungkin mencerminkan bahwa tingkat respons survei telah jatuh ke tingkat yang sangat rendah yaitu sekitar 30% (yaitu data kemungkinan tidak dapat diandalkan seperti dulu).

"Perlambatan yang lebih bertahap di pasar tenaga kerja terlihat dalam data lain, termasuk klaim pengangguran lanjutan, dan pengumuman pemutusan hubungan kerja (keduanya telah naik tetapi secara historis tetap rendah)."