Ekonomi AS Kehilangan Tenaga – Commerzbank

Dr. Christoph Balz, Ekonom Senior di Commerzbank, memberikan pandangannya terhadap laporan PDB AS Pendahuluan yang dirilis Kamis ini, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi terbesar di dunia melambat ke laju tahunan 1,1% selama kuartal pertama.

Kutipan Utama:

“Konsumsi swasta, yang menyumbang dua pertiga PDB, masih tumbuh 3,7% di kuartal pertama. Rumah tangga mendapat keuntungan dari berlanjutnya kekuatan pasar tenaga kerja serta efek khusus seperti peningkatan jaminan sosial dan keringanan pajak penghasilan karena kode pajak disesuaikan dengan inflasi. Pendapatan sekali pakai naik kuat 12,5% di kuartal pertama.”

“Sangat mengejutkan bahwa konstruksi perumahan, setelah tujuh kuartal negatif tajam (paling baru -25%), menunjukkan tanda-tanda stabilisasi dengan penurunan yang relatif kecil 4,2%. Para pembangun rumah jelas sekarang sebagian besar telah menyesuaikan diri dengan tingkat suku bunga hipotek yang lebih tinggi.”

“Pertumbuhan PDB yang lebih kuat dicegah oleh perusahaan-perusahaan yang mengisi kembali inventaris mereka jauh lebih sedikit dari sebelumnya. Ini sebenarnya menekan tingkat pertumbuhan PDB sebesar 2,3 poin persentase. Efek ini tidak boleh terulang pada kuartal saat ini.”

“Diukur terhadap lingkungan yang sulit, ekonomi AS dengan demikian masih bertahan cukup baik pada awal tahun 2023. Kami masih memprakirakan ekonomi akan sedikit turun pada semester kedua tahun ini. Ini karena dampak penuh dari kenaikan suku bunga The Fed mungkin tidak akan terasa sampai saat itu karena kelambatan yang biasa terjadi. Hal ini juga sesuai dengan pertumbuhan pada kuartal pertama terutama didasarkan pada angka Januari yang sangat baik. Data untuk Februari dan Maret sudah lebih lemah. Selain itu, sejumlah indikator berbasis survei seperti indeks manajer pembelian ISM mengarah ke bawah dengan jelas.”