Fundamental Masih Mengarah ke USD/CNH Lebih Tinggi – Credit Suisse

Para ekonom di Credit Suisse berpendapat tekanan ke bawah dalam USD/CNH sekarang sudah selesai.

USD/CNH Masih Beli saat Turun di Level-Level di bawah 7,20

Reaksi CNH pada hari Senin terhadap PDB (USD/CNH naik kembali ke 7,1800, setelah terendah Jumat lalu di 7,1230), meskipun ada kejutan positif dalam produksi industri bulan Juni, mengindikasikan bahwa tekanan ke bawah baru-baru ini dalam USD/CNH sekarang telah berakhir.

Kami mengakui bahwa pullback USD baru-baru ini membuat target kuartal ketiga USD/CNH kami di 7,50 lebih sulit dicapai. Penindasan PBoC terhadap volatilitas CNY dan CNH di depan level-level penting (seperti 7,30) juga berarti bahwa target kami mungkin membutuhkan waktu lebih lama dari prakiraan semula.

Namun, fundamental dalam pandangan kami masih mengarah ke USD/CNH lebih tinggi. Serangkaian data Tiongkok yang lemah, terutama PDB kuartal kedua, menegaskan kembali narasi divergensi The Fed-PBoC dan pelemahan yuan. Dengan demikian, meskipun kami tidak memprakirakan USD/CNH akan diperdagangkan di bawah 7,20 minggu lalu, kami masih memandang pasangan mata uang ini sebagai beli saat turun di bawah level ini.