USD/JPY Mundur menuju 143,00 karena Penghindaran Risiko Memudar, Imbal Hasil Turun

• USD/JPY bertahan pada kenaikan ringan selama penurunan harian pertama dalam tiga hari.
• Kalender yang ringan, posisi pasar untuk inflasi AS dan tantangan terhadap sentimen risk-off sebelumnya mendorong pembeli pasangan Yen.
• Imbal hasil tetap tertekan karena para pelaku pasar bergegas membeli obligasi pemerintah di tengah sentimen negatif.
• Fed membutuhkan inflasi AS yang kuat untuk mempertahankan hawks dan bulls USD/JPY, menyoroti IHK AS hari Kamis.

USD/JPY masih berada di sekitar 143,00 menuju sesi Eropa hari Rabu karena mencetak penurunan harian pertama dalam tiga hari.

Namun, perlu diperhatikan bahwa kelambanan pasar dapat dialami dalam momentum terbaru pasangan Yen meskipun Dolar AS memangkas kenaikan sebelumnya di tengah pergeseran sentimen. Hal lain yang juga mungkin mendorong pasangan barometer risiko ini adalah persiapan pasar untuk petunjuk inflasi tingkat atas dari Jepang dan AS.

Peningkatan dalam inflasi tingkat pabrik di Tiongkok, yaitu Indeks Harga Produsen (IHP), bergabung dengan berita positif dari Pemerintahan Biden akan meredam pesimisme pasar sebelumnya dan memungkinkan para pembeli pasangan mata uang Yen untuk jeda sejenak.

Sebelumnya, pajak mengejutkan Italia atas keuntungan tak terduga bank, revisi ke bawah lembaga pemeringkat global terhadap bank dan lembaga keuangan AS membebani sentimen pada hari Selasa dan mendorong USD/JPY. Di jalur yang sama ada kekhawatiran akan resesi Inggris dan perlambatan pertumbuhan ekonomi di Tiongkok, tidak lupa ketegangan geopolitik Beijing dengan Jepang dan AS.

Pada halaman yang berbeda, kinerja suram imbal hasil obligasi Treasury AS dan Jepang baru-baru ini, serta kekhawatiran tentang ketegangan Jepang-Tiongkok karena persahabatan Tokyo dengan Taiwan, juga tampaknya membebani pasangan USD/JPY.

Meskipun demikian, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun masih tertekan di level terendah dalam seminggu yang tercatat pada hari sebelumnya, sekitar 4,0%, sedangkan Obligasi Pemerintah Jepang bertenor 10 tahun (JGB) turun ke level terendah dalam delapan hari menjadi 0,58% pada saat berita ini ditulis.

Perlu diperhatikan bahwa imbal hasil JGB yang lebih rendah mempertahankan kebijakan uang longgar Bank of Japan (BoJ) sementara kupon obligasi AS yang lebih lembut bergabung dengan tawaran beli ringan S&P500 Futures akan menyeret Indeks Dolar AS (DXY) dari garis resistance penurunan selama 10 minggu.

Ke depan, pelemahan yang sedang berlangsung dalam imbal hasil obligasi Treasury dapat memungkinkan USD/JPY untuk mengkonsolidasikan kenaikan mingguan menjelang rilis data Indeks Harga Produsen (IHP) Jepang hari Kamis dan data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Juli.

Analisis Teknikal

Meskipun pemulihan yang jelas dari MA-50, sekitar 141,50 pada saat berita ini ditulis, bergabung dengan osilator optimis untuk mempertahankan pembeli USD/JPY, garis resistance yang condong ke bawah dari Oktober 2022, mendekati 143,80 paling lambat tampak sulit untuk ditembus oleh para pembeli.