USD/JPY Kembali Bergerak di Atas 146,00 setelah Inflasi Tokyo Melemah, Fokus Tetap pada Powell

• USD/JPY naik untuk dua hari berturut-turut dan didukung oleh kombinasi beberapa faktor.
• Data IHK Tokyo yang lebih lemah menegaskan kembali sikap dovish BoJ dan terus melemahkan JPY.
• USD naik ke level tertinggi dua bulan dan selanjutnya bertindak sebagai pendorong menjelang Powell dari The Fed.

Pasangan USD/JPY melanjutkan kenaikan kuat hari sebelumnya dari sekitar pertengahan 144,00-an dan mendapatkan beberapa traksi positif lanjutan untuk hari kedua berturut-turut pada hari Jumat. Momentum ini mengangkat harga spot ini kembali ke atas level 146,00 selama sesi Asia, menyiapkan panggung untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut untuk menantang puncak tahun berjalan yang disentuh minggu lalu.

Yen Jepang (JPY) terus terbebani oleh meredanya kekhawatiran akan intervensi yang akan segera dilakukan oleh pemerintah dan sikap yang lebih dovish yang diadopsi oleh Bank of Japan (BoJ). Perlu diingat bahwa Atsushi Takeuchi, yang menjabat sebagai kepala divisi devisa BoJ pada 2010-2012, mengatakan pada awal minggu ini bahwa Jepang tidak akan mengintervensi pasar kecuali jika nilai tukar Yen jatuh lebih dari 150 terhadap dollar AS. Selain itu, BoJ adalah satu-satunya bank sentral di dunia yang mempertahankan suku bunga negatif. Selain itu, para pengambil kebijakan telah menekankan bahwa kenaikan gaji yang berkelanjutan merupakan prasyarat untuk mempertimbangkan penghapusan stimulus moneter yang masif.

Selain itu, data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa inflasi konsumen di Tokyo – ibu kota Jepang – tumbuh lebih lambat dari yang diperkirakan pada bulan Agustus. Faktanya, Biro Statistik melaporkan bahwa IHK utama Tokyo turun ke level 2,9% YoY di bulan Agustus dari 3,2% sebelumnya, meskipun angka inti, yang tidak termasuk makanan segar dan biaya energi, tetap berada di level 4% – level tertinggi dalam lebih dari 40 tahun. Namun demikian, data tersebut menegaskan kembali bahwa BoJ akan tetap berpegang pada pengaturan kebijakan moneter ultra-longgar. Sebaliknya, pernyataan hawkish semalam dari beberapa pejabat Federal Reserve (The Fed) membuat pintu tetap terbuka lebar untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 bp pada akhir tahun ini.

Presiden The Fed Boston Susan Collins mengatakan bahwa The Fed mungkin berada pada posisi untuk mempertahankan suku bunga, meskipun mencatat bahwa kenaikan suku bunga mungkin terjadi dan terlalu dini untuk memberi sinyal waktu penurunan suku bunga. Secara terpisah, Presiden The Fed Philadelphia Patrick Harker menyatakan bahwa bank sentral harus mempertahankan sikap restriktifnya dan menambahkan bahwa inflasi harus turun lebih jauh untuk membuka jalan bagi penurunan suku bunga. Hal ini tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS, yang mengangkat Dolar AS (USD) ke level tertinggi sejak awal Juli dan lebih lanjut memberikan dukungan pada pasangan USD/JPY. Namun, para pembeli dapat mengambil jeda sejenak menjelang pidato Ketua The Fed Jerome Powell di Simposium Jackson Hole.

Investor akan mencari isyarat baru tentang jalur kenaikan suku bunga The Fed di masa depan, yang akan memainkan peran penting dalam mempengaruhi dinamika harga USD jangka pendek dan memberikan dorongan arah baru untuk pasangan USD/JPY. Namun demikian, harga spot ini tetap berada di jalur yang tepat untuk mencatatkan kenaikan selama empat minggu berturut-turut, juga mencatatkan minggu kelima dari pergerakan positif dalam tujuh minggu sebelumnya. Selain itu, latar belakang fundamental tampaknya masih cenderung ke arah bullish dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang ini adalah naik.