Harga Emas Menunggu Data PCE Inti AS untuk Panduan Baru

• Harga Emas diperdagangkan sideways karena para investor menunggu pengukur inflasi kesukaan The Fed.
• Risiko kenaikan pada tekanan harga akan memungkinkan The Fed untuk mempertahankan sikap hawkish pada suku bunga.
• Perekonomian AS berkinerja baik berdasarkan belanja konsumen, pasar tenaga kerja, dan pertumbuhan ekonomi.

Harga Emas (XAU/USD) masih terjebak dalam kisaran ketat karena para investor menunggu Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditure (PCE) Inti AS untuk bulan Desember, yang akan dipublikasikan pada pukul 13:30 GMT (20:30 WIB). Data inflasi inti akan memberikan petunjuk baru soal apakah Federal Reserve (The Fed) akan tetap mempertahankan kebijakan suku bunga restriktifnya pada bulan Maret atau siap menurunkan suku bunga, sebuah langkah yang akan berdampak positif pada Emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Indikator-indikator ekonomi seperti belanja konsumen, pasar tenaga kerja, dan Produk Domestik Bruto (PDB) tetap kuat, sehingga memungkinkan para pengambil kebijakan The Fed untuk mengadvokasi suku bunga lebih tinggi setidaknya untuk enam bulan pertama 2024. Argumen yang mendukung sikap kebijakan yang restriktif akan menguat jika inflasi pokok ternyata tetap tinggi pada data PCE hari ini.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Konsolidasi Menjelang Pengukur Inflasi yang Disukai The Fed

• Harga Emas masih dalam kesulitan karena kenaikan dibatasi di tengah ketidakpastian menjelang data indeks harga PCE inti Amerika Serikat untuk bulan Desember. Sementara sisi bawahnya ditopang oleh ketegangan geopolitik dan kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve tahun ini.
• Pengukur inflasi yang disukai The Fed diprakirakan naik 0,2% dibandingkan sebelumnya 0,1%. Data inflasi tahunan diprakirakan melambat ke 3% dibandingkan 3,2% di November.
• Perekonomian AS tumbuh dengan laju yang kuat di 3,3% pada kuartal terakhir 2023, sementara pelaku pasar memproyeksikan tingkat pertumbuhan yang lebih lambat di 2,0%. Ini telah meningkatkan prospek perekonomian, yang dapat menjaga tekanan harga tetap tinggi.
• Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan pertumbuhan ekonomi yang kuat berasal dari produktivitas yang lebih tinggi dan belanja konsumen yang kuat tanpa meningkatkan risiko inflasi.
• Laporan indeks harga PCE inti yang persisten dapat dikombinasikan dengan prospek ekonomi yang optimis akan mendorong risiko kenaikan tekanan harga. Hal ini akan memungkinkan para pengambil kebijakan The Fed untuk terus mempertahankan sikap suku bunga hawkish selama enam bulan pertama 2024.
• Setelah rilis pengukur inflasi yang disukai The Fed, para pelaku pasar akan mengalihkan fokus mereka ke kebijakan moneter pertama The Fed di tahun 2024, yang akan diumumkan minggu depan.
• The Fed diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di kisaran 5,25-5,50% untuk keempat kali berturut-turut. Para investor akan sangat fokus pada penentuan waktu kapan The Fed akan mulai menurunkan suku bunganya.
• Fedwatch tool dari CME menunjukkan bahwa peluang penurunan suku bunga 25 basis poin (bp) pada bulan Maret adalah 48%. Ini mengindikasikan bahwa para pedagang melihat The Fed menurunkan suku bunga mulai bulan Mei.
• Hingga saat ini, para pengambil kebijakan The Fed telah mempertimbangkan ekspektasi penurunan suku bunga mulai bulan Maret sebagai “prematur” karena prospek ekonomi AS tangguh dan tekanan inflasi persisten.
• Para pengambil kebijakan The Fed telah memperingatkan bahwa penurunan suku bunga pada tahap ini akan terlalu dini, sehingga dapat menyebabkan lonjakan permintaan secara keseluruhan dan mengurangi upaya yang dilakukan untuk menurunkan inflasi inti ke level 3,9% saat ini.
• Indeks Dolar AS (DXY) mempertahankan pemulihan yang terinspirasi oleh data PDB AS kuartal keempat yang optimis tetapi kesulitan mencetak tertinggi baru di dekat 104,00.

Analisis Teknis: Emas Diperdagangkan Bolak-Balik Dekat $2.020

Harga Emas terus diperdagangkan sideways dalam kisaran yang terbatas karena fokus yang lebih luas adalah pada kebijakan suku bunga The Fed, yang akan diumumkan minggu depan. Logam mulia kesulitan untuk bertahan di atas Exponential Moving Average (EMA) 50-hari, yang berada di sekitar $2.015,00. Penurunan baru akan muncul jika aset turun di bawah support psikologis $2.000. Osilator momentum mengindikasikan penurunan volatilitas yang tajam.