EUR/GBP Incar Terendah 21-Bulan saat Tergelincir di Bawah 0,8400, Di Jalur Menuju Pekan Terburuk Sejak Maret 2020

• EUR/GBP akan mengakhiri pekan yang terik di terendah di tengah kinerja buruk euro pada hari Jumat di tengah kekhawatiran lockdown Eropa.
• Pasangan mata uang ini kembali di bawah level 0,8400 dan mengincar terendah 21-bulan.

EUR/GBP telah berbalik ke bawah dengan tajam pada hari perdagangan terakhir minggu ini, turun dari level-level Asia Pasifik di atas 0,8420 untuk kembali di bawah 0,8400, incar uji terendah 21-bulan yang dicetak sebelumnya pekan ini di pertengahan 0,8380. Kinerja buruk Euro adalah pendorong utama penurunan baru-baru ini dalam EUR/GBP, di tengah kekhawatiran terhadap penurunan cepat dalam ekonomi Zona Euro saat pandemi melanda benua itu.

Austria mengumumkan bahwa mereka akan memberlakukan kembali lockdown penuh pada semua orang mulai Senin selama 20 hari, dengan pembatasan kemudian dilanjutkan setelahnya pada yang tidak divaksinasi. Selain itu, Austria mengatakan bahwa semua warga negara akan diminta untuk divaksinasi pada 1 Februari 2022, atau menghadapi denda yang besar. Yang lebih memprihatinkan dari perspektif pasar keuangan adalah sepertinya Jerman akan mengikuti. Menteri Kesehatan Jerman pada hari Jumat mengatakan bahwa situasi kesehatan di Jerman telah menjadi sangat parah sehingga lockdown penuh, termasuk pada yang sudah divaksinasi, tidak dapat dikesampingkan. Menurut manajer portofolio senior di manajer aset Swiss Vontobel, "lockdown total Jerman akan menjadi berita yang sangat buruk bagi pemulihan ekonomi".

Berita negatif terkait pandemi di Eropa sebagian besar telah menutupi laporan IHP Jerman untuk Oktober yang jauh lebih panas dari perkiraan, serta komentar hawkish dari anggota Dewan Pengatur ECB yang akan keluar dan Presiden Bundesbank Jens Weidmann. Sejujurnya, Weidmann adalah hawk yang terkenal dan telah menghabiskan sebagian besar dekade terakhir tidak dapat mempengaruhi kebijakan ECB, yang didominasi oleh doves, sehingga komentarnya biasanya tidak menggerakkan euro. Weidmann berhenti pada akhir tahun.

EUR/GBP akan menutup pekan yang terik dengan turun. Pasangan mata uang ini telah turun lebih dari 1,5% dari di atas 0,8500 ke level-level saat ini di bawah 0,8400, kinerja mingguan terburuk sejak Maret 2020. Selain eskalasi keparahan situasi Covid-19 Eropa sepanjang pekan, EUR/GBP juga telah dibebani oleh data ekonomi makro Inggris yang kuat. Sebelumnya pekan ini, laporan tenaga kerja terbaru memberikan indikasi awal bahwa tidak ada lonjakan pengangguran setelah berakhirnya skema cuti pemerintah Inggris pada akhir September dan inflasi Oktober lebih panas dari perkiraan.

Baru-baru ini, laporan Penjualan Ritel Oktober yang dirilis pada hari Jumat sebelum pembukaan Eropa lebih baik dari ekspektasi, meskipun para ekonom melihatnya sebagai karena konsumen memajukan belanja Natal/liburan mereka di tengah kekhawatiran rantai pasokan. Ahli strategi FX juga menggembar-gemborkan kisah divergensi BoE/ECB yang sedang berlangsung sebagai hal yang negatif. BoE diperkirakan oleh banyak orang akan mulai menaikkan suku bunga secepat Desember, sementara para pembuat kebijakan utama ECB seperti Presiden Lagarde telah mencoba untuk memandu pasar agar tidak mengharapkan kenaikan suku bunga secepat 2022. Komentar dari anggota ECB hawkish Jens Weidmann, yang meninggalkan bank pada akhir tahun, dan komentar dari Kepala Ekonom BoE diabaikan oleh pasar FX.

Di tempat lain, nada perkembangan Brexit menjadi lebih positif minggu ini dan sebagian besar pelaku pasar tampaknya memperkirakan Inggris dan UE pada akhirnya menjembatani perbedaan mereka pada penerapan Protokol Irlandia Utara.

Pergerakan di pasar obligasi, yang mencerminkan memburuknya sentimen ekonomi Eropa juga kemungkinan akan membebani. Imbal hasil 10-tahun Jerman turun 7bps minggu ini ke level-level terendah sejak pertengahan September tepat di atas -0,35%, sementara imbal hasil 10-tahun Inggris turun kurang dari 5bps dan masih nyaman di atas 0,82% terendah minggu lalu.